Was ist mein Unternehmen wert? Diese Frage beschäftigt viele Unternehmer, die sich mit Nachfolge, Verkauf oder Investorenansprache beschäftigen. In den kommenden Jahren stehen viele von ihnen vor einer richtungsweisenden Entscheidung: Wie geht es mit meinem Unternehmen weiter, wenn ich selbst kürzertreten oder ganz ausscheiden möchte?
Der Verkauf an einen strategischen Investor oder Finanzinvestor ist für viele mittelständische Unternehmen eine attraktive Nachfolgeoption. Doch bevor ein solcher Schritt überhaupt möglich ist, braucht es eine zentrale Information: den realistischen Unternehmenswert.
An dieser Stelle kommen wir ins Spiel:
Redwood Partners unterstützt Unternehmer bei der fundierten Bewertung ihres Unternehmens, insbesondere in Sondersituationen wie Restrukturierung, Nachfolge oder Distressed M&A. Wir kombinieren Marktdaten, Transaktionserfahrung und Investoren-Know-how, um eine realistische Einschätzung zu geben – nicht theoretisch, sondern aus Sicht potenzieller Käufer.
In diesem Beitrag zeigen wir, wie sogenannte Multiples als erste Bewertungsbasis dienen können – und was Unternehmer wissen müssen, wenn sie sich fragen: Was ist mein Unternehmen wert?
Was sind Multiples – und warum sind sie so relevant?
Multiples sind Kennzahlen, die den Unternehmenswert ins Verhältnis zu einer finanziellen Leistungsgröße setzen – in der Regel EBIT, EBITDA oder Umsatz. Diese Methode ist besonders beliebt, weil sie eine schnelle und pragmatische Einschätzung des Unternehmenswertes auf Basis vergleichbarer Transaktionen ermöglicht.
Die Methode ist deshalb so verbreitet, weil sie einen praxisnahen Vergleich mit realen Markttransaktionen ermöglicht: Investoren und Käufer orientieren sich oft an dem, was für ähnliche Unternehmen in vergleichbaren Situationen gezahlt wurde.
Je nach Unternehmenstyp und -phase kommen unterschiedliche Multiples zur Anwendung:
EBITDA-Multiple: Am weitesten verbreitet, da es operative Ergebnisse zeigt, bereinigt um Verzerrungen wie Abschreibungen. Besonders beliebt bei Finanzinvestoren.
EBIT-Multiple: Klassisch bei etablierten, profitablen Unternehmen, vor allem im Mittelstand.
Umsatz-Multiple: Wird vor allem bei jungen Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial verwendet – etwa im Tech- oder E-Commerce-Bereich.
Ein einfaches Beispiel: Ein Unternehmen erwirtschaftet ein EBITDA von 1 Mio. €. Liegt der marktübliche Multiple bei 6, ergibt sich ein indikatives Bewertungsniveau von rund 6 Mio. €. Doch dieser Wert ist nur ein Ausgangspunkt.
Was beeinflusst die Höhe des Multiples?
Nicht jedes Unternehmen bekommt denselben Multiple. Die tatsächliche Höhe hängt von zahlreichen Faktoren ab, unter anderem:
Marktumfeld & Branche: Unternehmen in stark wachsenden oder zukunftsträchtigen Sektoren erzielen tendenziell höhere Multiples.
Profitabilität & Skalierbarkeit: Ein wachstumsfähiges Geschäftsmodell mit guten Margen wirkt wertsteigernd.
Kundenzusammensetzung & Abhängigkeiten: Starke Konzentration auf wenige Kunden kann den Wert drücken.
Führungsteam & Nachfolgesituation: Ein kompetentes Management oder eine klar geregelte Nachfolge schafft Vertrauen – auch beim Käufer.
Struktur & Transparenz: Gut vorbereitete Unternehmen mit vollständiger Dokumentation und professionellem Auftritt erzielen oft bessere Preise.
So wertvoll Multiples als Orientierung sind – sie ersetzen keine vollständige Bewertung. Gerade in komplexeren Situationen – etwa bei geplanter Nachfolge, Finanzierungsbedarf oder Restrukturierung – reicht der Blick auf eine einzelne Kennzahl nicht aus. Viele Deals scheitern nicht am Multiple, sondern an der fehlenden strategischen Einordnung: Passt das Geschäftsmodell? Gibt es Synergien? Welche Risiken existieren wirklich?
Deshalb lautet unsere Empfehlung: Wer die Frage „Was ist mein Unternehmen wert?“ beantworten will, sollte Multiples mit einem strategischen Blick verbinden – und nicht als einfache Formel betrachten.
Redwood Partners – Ihr Partner für Bewertung & Verkauf
Multiples bieten einen schnellen, marktbezogenen Einstieg in die Unternehmensbewertung – und sind damit ein wertvolles Instrument für Unternehmer, die sich mit einem möglichen Verkauf, einer Nachfolgelösung oder einer Investorenansprache befassen. Doch sie sind kein Ersatz für eine ganzheitliche Betrachtung. Der erzielbare Unternehmenswert hängt immer auch von der strategischen Passung, den individuellen Chancen und Risiken sowie der professionellen Vorbereitung ab.
Redwood Partners berät seit Jahren mittelständische Unternehmer in Sondersituationen. Ob Nachfolge, Sanierung oder Wachstumsstrategie – wir begleiten Sie diskret, effizient und mit tiefem Marktverständnis durch den gesamten Prozess.
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